團(tuán)購V信:18O89
828470
中國人民大學(xué)副校長、
中國宏觀經(jīng)濟(jì)論壇聯(lián)席主席 劉元春
隨著金融整頓和深化金融體制改革的持續(xù)推進(jìn),當(dāng)前化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)取得了階段性勝利,貨幣政策邊際寬松的效果開始顯現(xiàn)。不過,在經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)內(nèi)生性回落加速和外部需求疲軟全面擴(kuò)張之際,2020年穩(wěn)健的貨幣政策需要明確新內(nèi)涵和新舉措,以穩(wěn)定市場預(yù)期。
在改革繼續(xù)推進(jìn)、金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)、利率市場化尚未徹底完成的情況下,貨幣政策應(yīng)注重加強(qiáng)預(yù)期管理,以提高貨幣政策的有效性。由于總需求不足問題已經(jīng)顯化,穩(wěn)健的貨幣政策必須旗幟鮮明地闡述穩(wěn)健的新內(nèi)涵,包括匯率調(diào)整、存款準(zhǔn)備金以及利率的調(diào)整應(yīng)更明確其偏寬松的內(nèi)涵。
2020年的貨幣政策將延續(xù)2019年的基本定位,但操作方式可適度偏松。一方面,在控制債務(wù)過度上漲過程中,貨幣政策的工具選擇十分重要,價(jià)格型工具對于高債務(wù)企業(yè)的調(diào)整更為有利,簡單的數(shù)量寬松仍需控制。因此,目前的寬松貨幣政策定位應(yīng)在數(shù)量型工具盯住流動(dòng)性的基礎(chǔ)上,以價(jià)格型工具為主導(dǎo),通過降息調(diào)節(jié)融資規(guī)模、穩(wěn)定資產(chǎn)價(jià)格、降低還本付息壓力。
另一方面,M2增速不宜設(shè)定過低,應(yīng)為預(yù)防通貨緊縮風(fēng)險(xiǎn)和各類金融指標(biāo)內(nèi)生性的收縮預(yù)留空間,應(yīng)密切關(guān)注未來兩三個(gè)季度的價(jià)格形勢變化,及時(shí)調(diào)整貨幣政策定位。建議2020年M2增速應(yīng)高于名義GDP增速水平,達(dá)到8.5%~9%;全社會融資總額增速不能過快回調(diào),保持在11%左右符合金融整頓與強(qiáng)化監(jiān)管的要求。
團(tuán)購電話:1808988470
關(guān)注公眾號獲取實(shí)時(shí)房價(jià)信息
海南房產(chǎn)咨詢師