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3月25日，2019（橫琴）經(jīng)濟(jì)發(fā)展與創(chuàng)新大會暨第九屆諾獎得主中國行在珠海橫琴拉開序幕，眾多嘉賓就新經(jīng)濟(jì)周期下的中國機(jī)遇展開思考與對話。
在論壇前夕，時代周報(bào)記者專訪本次論壇嘉賓、交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平，請他談?wù)勗谛轮芷谙聭?yīng)當(dāng)如何深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，以及粵港澳大灣區(qū)的金融發(fā)展機(jī)遇。
(時代周報(bào)：Q 連平：A)
Q：當(dāng)前我國推動金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的背景是什么？
A：去年年底的中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出，我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行主要矛盾仍然是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性的，必須堅(jiān)持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革作為主線。這是改革從實(shí)際出發(fā)和抓主要矛盾的重要體現(xiàn)。其中更為現(xiàn)實(shí)的問題是如何服務(wù)好民營經(jīng)濟(jì)的問題，相應(yīng)的金融領(lǐng)域的改革深化就顯得更為重要和迫切。
長期以來反復(fù)出現(xiàn)的所謂民營企業(yè)融資難融資貴問題其實(shí)質(zhì)是中小微企業(yè)的問題。這是由于中小微企業(yè)的業(yè)務(wù)狀況相對較弱，可抵押資產(chǎn)有限，加上金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險偏好相對較低，中小微企業(yè)在整體上遇到了更大的融資難題。因此，在國有經(jīng)濟(jì)占據(jù)重要地位、國有企業(yè)獲取金融資源相對便利的環(huán)境下，強(qiáng)調(diào)支持相對弱勢的中小微企業(yè)是合理的。唯有如此，才能真正體現(xiàn)競爭中性和市場公平的原則。
推動金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，目標(biāo)是為了讓金融體系能夠更好支持民營企業(yè)，通過構(gòu)建市場化的長效制度框架，推動金融資源更有效地支持民營經(jīng)濟(jì)。
Q：您認(rèn)為金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革核心任務(wù)是什么？應(yīng)該如何進(jìn)行以更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)？
A： 2019年政府工作報(bào)告指出，“深化利率市場化改革，降低實(shí)際利率水平。”利率市場化改革是我國金融領(lǐng)域供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的核心任務(wù)之一。
當(dāng)前，利率市場化的攻堅(jiān)任務(wù)應(yīng)該推動非市場化利率與市場化利率并軌，完善市場化的利率形成、調(diào)控和傳導(dǎo)機(jī)制。
長期以來，存貸款基準(zhǔn)利率是銀行業(yè)資金價格的兩個錨。一個是資產(chǎn)端的定價基準(zhǔn)，另一個則是負(fù)債端的定價基準(zhǔn)。基準(zhǔn)利率取消之后，在一般情況下，競爭中會導(dǎo)致存款利率上升和貸款利率下降，從而收窄銀行業(yè)存貸利差，給商業(yè)銀行及影子銀行系統(tǒng)帶來經(jīng)營風(fēng)險，其中中小銀行會因定價能力較弱首當(dāng)其沖。
因此，未來利率市場化攻堅(jiān)需要積極審慎地展開。
首先，需要按部就班地作出安排，有序?qū)嵤┐尜J款基準(zhǔn)利率與市場利率的并軌。起步時可以先對基準(zhǔn)利率進(jìn)行簡化，其他期限的利率則由商業(yè)銀行自行確定。之后再取消貸款基準(zhǔn)利率，醉后取消存款基準(zhǔn)利率。
其次，在有序、逐步取消基準(zhǔn)利率的同時，應(yīng)培育和完善市場利率體系和政策利率體系。
再次，應(yīng)加快培育市場利率體系。為使貸款基準(zhǔn)利率能更好地發(fā)揮作用，未來在基準(zhǔn)利率逐漸退出的過程中，可由行業(yè)協(xié)會牽頭大型銀行來完善貸款基礎(chǔ)利率的定價機(jī)制，使之更加貼合市場，更加合理和完善，從而形成市場化的貸款利率基準(zhǔn)。
醉后，要加大力度培育金融機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行的定價能力。在存貸款基準(zhǔn)利率取消進(jìn)程中，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)建立量化模型，綜合考量成本、收益和監(jiān)管要求，形成科學(xué)的定價機(jī)制。
Q：粵港澳大灣區(qū)是中國民營經(jīng)濟(jì)醉發(fā)達(dá)的地區(qū)之一。您認(rèn)為銀行業(yè)應(yīng)當(dāng)如何服務(wù)好當(dāng)?shù)孛駹I經(jīng)濟(jì)？
A：當(dāng)前我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)從數(shù)量到種類再到層次尚不能很好地滿足廣大市場主體的融資需求。其實(shí)質(zhì)在于，以國有和規(guī)模為主導(dǎo)的銀行體系難以匹配優(yōu)秀民營和小微企業(yè)的融資需求。
未來應(yīng)積極發(fā)揮小型銀行支持服務(wù)小微企業(yè)的獨(dú)特優(yōu)勢：小型銀行的客戶定位清晰穩(wěn)定，具有明顯的本地化優(yōu)勢。小型銀行更容易了解和把握當(dāng)?shù)刂行∥⑵髽I(yè)以及企業(yè)主的信用狀況、還款能力等“軟信息”，克服銀企信息不對稱等難題。
另外，可以適時設(shè)立專門的政策性銀行體系支持服務(wù)小微企業(yè)。建議借鑒德國和日本中小企業(yè)政策性銀行經(jīng)驗(yàn)，設(shè)立專門服務(wù)中小微企業(yè)的政策性銀行機(jī)構(gòu)，并借鑒現(xiàn)有政策性銀行模式，以國家信用發(fā)行債券籌集低成本資金。
Q：粵港澳大灣區(qū)在金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中能夠有何作為？
A：粵港澳大灣區(qū)能夠成為開展金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革先行先試的試驗(yàn)田。
2017年底粵港澳三地銀行總資產(chǎn)合計(jì)約7萬億美元；港深主板市場總市紙超過5.5萬億美元，居全球第四位，具備優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)。以此為基礎(chǔ)，可以在廣東試點(diǎn)以大型銀行為主touzi設(shè)立或參股證券公司。
同時，可以在廣東試點(diǎn)發(fā)展一批民間出資設(shè)立的互助型的小型商業(yè)銀行，通過開展小貸公司擇優(yōu)轉(zhuǎn)制小型銀行的試點(diǎn)。
這類小型銀行采取互助合作的模式，而非股份制體制，可以避免過高的盈利導(dǎo)向，控制其信貸的定價，從而緩解小微企業(yè)融資難和融資貴問題，實(shí)現(xiàn)為小微企業(yè)提供“門當(dāng)戶對”的金融服務(wù)。
作為我國全面深化改革、擴(kuò)大開放的重大舉措，可以考慮在粵港澳大灣區(qū)進(jìn)行金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的先行先試，然后再將成熟的經(jīng)驗(yàn)推廣至全國。
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