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中國證券網(wǎng)訊 4日，交通銀行首席經(jīng)濟學家連平預測，2018年下半年，信貸增速可能維持在12.5%至13.0%的區(qū)間，全年信貸增量為16萬億元左右；社融增速為10%左右，社融增量為17.5萬億元左右；M2增速可能企穩(wěn)甚至反彈。同時，下半年人民幣對美元可能仍有一定幅度的貶紙，但幅度較為可控。
連平是在交通銀行金融研究中心舉辦的“2018年下半年宏觀經(jīng)濟金融展望”發(fā)布會上透露上述信息的。
連平表示，當前貨幣信貸增速小幅下滑，社融結構調整體現(xiàn)信用緊縮壓力。在金融去杠桿和監(jiān)管加強后，表內融資難以充分承接表外融資需求的狀況，在下半年仍可能持續(xù)。近期人民銀行定向降準等支持措施，可能會對下半年信貸投放產(chǎn)生一定程度的積極影響。
“影響下半年社融運行的醉重要因素仍是金融去杠桿和監(jiān)管政策?！边B平說。
他指出，就目前委托貸款和信托貸款的規(guī)模而言，其中仍會有大量到期不能續(xù)作的貸款，將對社融存量同比增速形成拖累。但考慮到人民銀行在信貸定向支持方面的適度放松政策，對沖之后，社融增速回落的趨勢可能放緩。
連平預計，下半年信貸增速很可能維持在12.5%至13.0%區(qū)間內，全年信貸增量為16萬億元左右；社融增速為10%左右，社融增量為17.5萬億元左右。
此外，連平認為，下半年M2增速在信貸和財政兩大因素的推動下可能企穩(wěn)甚至反彈，社融與M2增速背離收窄。他表示，當前信貸平穩(wěn)較快增長將有助于M2企穩(wěn)。下半年影響M2增速的因素主要來自四個方面。一是央行定向調控政策將圍繞增強信貸支持實體經(jīng)濟力度展開；二是下半年財政支出力度可能較上半年明顯加大；三是表外不合規(guī)融資的存量到期不再續(xù)作的壓力依然存在；四是美國加息節(jié)奏快于市場預期，歐盟QE規(guī)模逐漸放緩，新興市場國家可能會遭遇跨境資金流出的壓力。
在匯率方面，連平判斷，下半年美國經(jīng)濟繼續(xù)穩(wěn)步向好，美國和歐元區(qū)、日本央行貨幣政策分化，美元仍有上行動力，人民幣仍將面臨貶紙壓力。但中國經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)、財政赤字率不高、國際收支基本平衡、外債指標較為健康、外匯儲備充足有利于維持市場對人民幣的信心。綜合考慮，下半年人民幣對美元仍可能有一定幅度的貶紙，但幅度較為可控。
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